“就在那個時候，不少銀行放開了次級貸款，而且，還把貸款的債券賣給投行，投行又把債券賣給投資客，把收回來的貸款拆成小份，最大化的規避風險。并且投行和風險評級機構合作，將自己的產品打造成幾乎無風險來吸引更多的投資客......”

方海洋越聽越滿意，這比自己帶的博士都能看透本質。

這次來講課，本來也就是完成領導交付的任務而已，畢竟，作為省政府智囊團的成員，幫助省政府培養一批懂經濟，能抓經濟工作的干部出來，也是他的工作之一。

“那你給大家說一下什么叫次級貸？”

“教授，我只是說下我的理解，不一定對哈。”

朱長峰笑了笑，“所謂的次級抵押貸款就是說一些貸款機構向信用程度差，收入不高的借款人提供的貸款。在西方國家，這樣做的風險是很大的，二零零一年互聯網泡沫破裂之后，經濟大衰退，很多人就覺得還是房地產這種看得見摸得著的實體有前途，再加上阿梅利卡政府超低利率支持下，房地產迅速發展起來，甚至帶動了阿梅利卡的經濟復蘇。”

“這樣瘋狂發展了幾年，隨著住房市場大幅降溫，再加上利率上升，很多次級抵押貸款市場的借款人無法按期償還借款，導致一些放貸機構遭受嚴重損失甚至破產。”

“這個時候，因為對貸款的審核極其放松，所有人都在買房，房價不斷升高，當房價達到一定高度時候，人們發現就算貸款也買不起了，再加上此時美聯儲提高了利率，房價開始慢慢下跌。原先買房的人發現自己的房子越來越不值錢了，也就把房子抵押給了銀行，最終由購買債券的投資客買單。”

說到這里，朱長峰的聲音一頓，有點想抽煙了，“由于國內開始出現債務危機，于是開始大量從世界各地回收資金，再加上這幾年世界上很多國家都購買了房產的債券，所以，我覺得這一次如果爆發金融危機的話，很可能就會一步一步地演變成全球性的世界金融危機。”

“啪，啪，啪”

掌聲響起。

“不錯，不錯，太精彩了！”a